α代表阿爾法，β代表貝塔。阿爾法系數(shù)是指投資或基金的絕對(duì)回報(bào)與按照β系數(shù)計(jì)算的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)之間的差額，簡(jiǎn)單來(lái)講阿爾法系數(shù)最普遍的意思就是超額回報(bào)，貝塔系數(shù)是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來(lái)衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。

　　在實(shí)際的投資市場(chǎng)中，投資a和是指投資者進(jìn)行證券投資的額外收益率之和。β在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，貝塔系數(shù)是指股票相對(duì)于大盤的表現(xiàn)狀況。一般來(lái)說(shuō)，投資者會(huì)將貝塔系數(shù)作為股票投資的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，可以用來(lái)反映股市場(chǎng)上股票價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)情況。

　　a即阿爾法系數(shù),大小同整個(gè)市場(chǎng)價(jià)值是無(wú)關(guān)的;而，也就是貝塔系數(shù),期小般是市場(chǎng)的平均收益率乘上系數(shù)的數(shù)值，屬于投資的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)之一。

　　在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，阿爾法系數(shù)是指投資者投資的金額或是所投資基金的絕對(duì)回報(bào)同以系數(shù)計(jì)算的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)之間的差額。當(dāng)a小于0時(shí)，意味著股票的價(jià)格存在被高估的現(xiàn)象;當(dāng)?shù)扔?時(shí)，意味著股票的價(jià)格恰好可以準(zhǔn)確的反映其實(shí)際的價(jià)格;當(dāng)a大于0時(shí)，意味著股票的價(jià)格存在被低估的現(xiàn)象。

　　貝塔系數(shù)的解讀：

　　貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對(duì)象相對(duì)于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤的變化幅度越大；絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反。

　　大盤漲的時(shí)候它跌，大盤跌的時(shí)候它漲。由于我們投資于投資基金是為了取得專家理財(cái)?shù)姆?wù)，以取得優(yōu)于被動(dòng)投資于大盤的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。